La hausse du pétrole inquiète les marchés

Marchés Actions: Hier soir, les marchés américains ont clôturé en ordre dispersé : le Nasdaq Composite a perdu 0,11% tandis que le Dow Jones et le S&P500 ont respectivement gagné 0,12% et 0,07%. Les bons résultats de l’économie américaine laissent penser que la FED ne fera pas davantage d’assouplissement quantitatif. Hier, l’indice FED de Chicago est ressorti égal au consensus à 0,22, en hausse par rapport au 0,17 du mois dernier. Cela signifie une expansion de l’activité manufacturière aux Etats Unis. Par conséquent, les opérateurs sont partagés: certains estiment que l'économie du pays a encore besoin d'être stimulée tandis que d'autres y voient un vrai rebond en début d'année.

Coté asiatique, les indices boursiers ont oscillé entre pertes et gains tout au long de la séance, étant inquiétés par le prix du pétrole et par la Grèce. En effet, les opérateurs estiment que le prix du pétrole élevé (le baril a atteint un plus haut en neuf mois) ralentira la croissance économique de l’Asie et du monde en général. Pour l’instant, les marchés ont été stimulés soit par les différents assouplissements quantitatifs aux Etats-Unis ou en Asie, soit par de bons résultats macro-économiques, mais la séance d’hier soir a été très calme sur ces points-là. Ces inquiétudes ont été contrebalancées par les bons résultats des entreprises chinoises et japonaises. Le secteur des télécommunications s’est particulièrement distingué avec Alibaba, le numéro du e-commerce en Chine. Le cours a grimpé de 42% après que sa société mère ait offert de privatiser l’entreprise. NTT DoCOMo Inc., le plus gros opérateur mobile japonais en capitalisation boursière a également progressé de 2% après avoir annoncé une amélioration de sa capacité à prévenir les problèmes de réseau. Dans ce contexte, le Nikkei225 a avancé de 0,96% tandis que le Hang Seng a symboliquement reculé de 0,04%.
 
Enfin côté européen, les places boursières devraient ouvrir proche de l’équilibre. Ce matin, le contrat future du CAC40 gagnait 0,12% et celui du DAX30 prenait 0,01%. Les investisseurs vont toujours faire preuve de prudence. Hier, la confiance des consommateurs en zone euro est ressortie très légèrement inférieure au consensus à -20,2 points. Par ailleurs, l’acceptation du plan de sauvetage grec s’est fait dans la douleur. Même si le pays échappe de peu au défaut, la population est très mécontente et va devoir subir de fortes mesures d’austérité. Par conséquent, les marchés surveilleront aujourd’hui avec attention la zone euro et les résultats d’entreprises.

Forex: Sur le marché des devises, l’euro parvient à se maintenir proche des 1,3250 dollar à la suite du plan d’aide à la Grèce. Néanmoins, cette tendance haussière de la monnaie unique face à ses principales contreparties reste fragile. Les investisseurs craignent que les mesures décidées pour la Grèce ne permettent pas à Athènes de faire face à ses difficultés économiques dans les prochaines années. Ce matin, la monnaie des dix-sept s’échange pour 1,3253 dollar face au billet vert. Contre la devise japonaise et la livre sterling, un euro se traite respectivement à 106 yens et 0,8388£. L’accord entre les ministres des Finances de la zone euro pour la Grèce soulage cependant les marchés. Après plusieurs semaines de fortes tensions autour du dossier grec, le plan de sauvetage évite une sortie de la Grèce de la zone euro. Preuve de cet apaisement, sur le marché obligataire les émissions de l’Allemagne et de l’Espagne ont été une réussite hier avec des rendements en forte baisse. Coté indicateurs, l’indice des prix à la consommation en France est ressorti ce matin en baisse de 0,4% sur le mois de janvier alors que les analystes tablaient sur une hausse de 0,3% sur cette même période. Du côté du billet vert, la tendance reste à la hausse face à la devise nippone, soutenue par les avancées significatives sur la crise des dettes souveraines au sein de la zone euro et des mesures d’assouplissement monétaire par la Banque du Japon (BoJ). Dans ce contexte, le dollar américain renoue avec la barre des 80 yens, un seuil qu’il n’avait pas atteint depuis août 2011. La devise britannique, s’échange quant à elle pour 1,5797 dollar.

Matières premières: Au chapitre des matières premières, les métaux précieux profitent de la baisse du billet vert pour s’inscrire en hausse. Bien qu’étant à l’équilibre dans les premiers échanges électroniques ce matin, l’or se négocie aux encablures des 1 760$ l’once contre 1733$ hier. Même tendance pour l’argent-métal qui s’échange au-dessus des 34,15$ l’once contre 33,42$ mardi. A moyen-terme, les facteurs macro-économiques restent positifs pour le métal jaune, avec l’extension des politiques monétaires très accommodantes des banques centrales et les tensions géopolitiques au Moyen-Orient. Après la décision de la Banque Centrale chinoise d’ouvrir les vannes du crédit, c’est au tour de la BCE de mettre à disposition des liquidités aux banques européennes grâce à une nouvelle opération de LTRO sur 3 ans. La question est de savoir si le montant alloué sera supérieur ou non à la première opération qui s’élevait déjà à 490 milliards d’euros.
De son côté, le pétrole évolue sur ses plus hauts depuis neuf mois. Ce matin, à New York, le Light Sweet Crude gagne 0,33% à 106,40$ le baril et à Londres, le Brent de la mer du Nord est en hausse de 0,17% à 121,45$ le baril. Les tensions géopolitiques entre l’Iran et les puissances économiques occidentales continuent d’amplifier les cours du pétrole à la hausse.
 
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Heure	Pays	Statistiques/événements
		Indicateur	Période	Prévision	Précédent	Pertinence
MERCREDI 22 FéVRIER 2012
09h00		PMI Manufacturier	Février		48.5
09h00		PMI Services	Février		52.3
09h30		PMI Manufacturier	Février	51.3	51.0
09h30		PMI Services	Février	54.0	53.7
10h00		PMI Composite	Février	50.5	50.4
10h00		PMI Manufacturier	Février	49.3	48.8
10h00		PMI Services	Février	50.6	50.4
10h30		Minutes de la Banque d'Angleterre
11h00		Nouvelles commandes industrie (GM)	Décembre	0.5%	-1.3%
16h00		Ventes Logements existants	Janvier	4.66M	4.61M
Degré de pertinence pour les marchés : Très forte Forte/Moyenne à Forte Moyenne