Forex : le spread et les pips

A travers les cotations, vous pouvez constater qu’à chaque cross de devise sont associés deux cours. Il s’agit d’une part du prix d’achat (ou «ask») et d’autre part du prix de vente (ou «bid»). Ainsi, si l’EUR/USD vaut 1.3601-1.3604, le cours le plus bas correspond au prix auquel vous pouvez vendre et le cours le plus haut au prix auquel vous pouvez acheter. La différence entre le bid et l’ask s’appelle le spread, ou fourchette achat/vente. C’est le seul coût à supporter lorsque vous passez une transaction sur le marché des changes.

Les cambistes expriment l'unité de cotation d'un taux de change portant sur une couple de devises en points appelés pips. Pip est l'acronyme anglais de "price interest point", ou «point de swap» en français. À l'origine, comme son nom l'indique, celui-ci désignait l'unité de «déport» ou «report» du change à terme mais a fini par être appliqué à l'unité du marché au comptant. Il désigne la dernière décimale utilisée, celle qui représente la plus petite unité de variation d'un taux de change et qui est comparable à un échelon de cotation ou à un point pour les autres produits financiers. Sur l’EUR/USD (pour un cours à 1,3600/1,3603), une hausse du cours vendeur de 10 pips donne une cotation de 1,3610. De même, une baisse du cours vendeur de 10 pips donne une cotation de 1,3590. Le dixième de pip est une mesure plus récente, permettant d'offrir des écarts encore plus étroits et une fixation des cours plus précise, plus compétitive et plus transparente. Dans les opérations de change, la valeur d'un pip dépend de deux variables, la paire de devises et le montant de la devise.

En ce qui concerne les majors, seuls les cross contenant le JPY à l’incertain ont un pip qui n’équivaut pas à 0.0001 mais à 0.01. Pour faire simple, le pip est en fait le 5eme chiffre de la parité:

• EUR/USD 1,350 0/1,350 3
• USD/JPY 118,4 0/118,4 3
• USD/SKK 26,01 5/26,07 9
• GBP/CHF 2,395 8/2,396 5
• EUR/HUF 245,5 1/245,8 1

La valeur d’un pip représente votre gain/perte sur un trade lorsque le cours du cross traité s’apprécie/se déprécie d’un pip. Calculer la valeur d’un pip est donc très important car cela vous permet d’anticiper et de fixer vos objectifs de plus values/moins values potentielles!

Pour cela vous devez connaître les trois informations suivantes:

• Quelle est la devise cotée à l’incertain dans mon cross?
• Quel est le montant de mon investissement?
• Quelle est la position du pip? (où est-il situé après la virgule?)

En fonction de la position du pip, on retire 2, 3 ou 4 zéros au montant de l’investissement. Le résultat obtenu sera exprimé dans la devise cotée à l’incertain et représentera alors la valeur d’un pip.

Exemples

Tableau 2 : Exemples de calculs de la valeur d'un pip

Ces calculs peuvent vous paraître fastidieux, mais rassurez-vous, dans la pratique la plupart des plateformes en ligne convertissent automatiquement les valeurs des pips dans la devise de votre compte. Ainsi, vous pourrez toujours estimer rapidement vos gains et pertes potentiels en euros.