Les fournisseurs de cfd

Il faut cerner les différents acteurs du marché des cfd pour en comprendre le fonctionnement.

Il existe trois différentes sortes de fournisseurs de CFD :

Les courtiers CFD

Les courtiers sur CFD jouent le rôle d’intermédiaires sur les opérations bancaires, permettant aux investisseurs institutionnels comme aux particuliers de trader directement sur les marchés des CFD.

Les courtiers CFD prélèvent une commission pour le service rendu qui peut être intégrée dans le spread entre le prix d’achat et le prix de vente mais qui généralement s’ajoute au montant total de la transaction. Les courtiers sur CFD ne prennent aucun risque de marché en exécutant l’opération du client immédiatement sur le marché sous-jacent.

Par exemple, si un client transmet un ordre long pour acheter 5 000 CFD Total (TOTF:xpar), il verse au courtier 10% du montant total de la transaction, soit la marge, pour un effet de levier implicite de 10 :1. Le courtier finance le reste de la position et achète alors 5 000 actions de Total sur l’Euronext Paris, et ensuite il vend 5 000 contrats CFD sur Total au client. De cette façon, le courtier offre au client une position équivalente sur le marché, et il ne court donc aucun risque direct. Si le client garde sa position overnight, il devra payer des frais d’intérêts pour financer sa position tant qu’elle restera ouverte. Le courtier garde la position ouverte sur Total jusqu’à ce que le client décide de vendre et donc de devenir flat ou square, c'est-à-dire de clôturer sa position ouverte, et de ne plus avoir de position en cours sur le marché. La transaction est donc effectuée dans le sens inverse. Le client envoie un ordre court au courtier pour vendre 5 000 CFD, le courtier vend alors les 5 000 actions Total sur l’Euronext Paris et simultanément achète 5 000 contrats au client.

Les Market Makers CFD

Par opposition au courtier qui ne prend aucun risque sur le marché du sous-jacent du CFD, le market maker CFD, qui est également un courtier, peut lui décider d’assumer le risque lié au CFD. Si le market maker choisit de ne pas couvrir la position de son client, il inscrit bien dans ce cas l’achat ou la vente d’un CFD à un client donné dans ses comptes mais il ne prend pas la position équivalente sur le marché du sous-jacent.

Ainsi, à la différence d’un courtier qui passe par l’ordre client afin de traiter sur un instrument sous-jacent, un market maker prend lui-même des positions selon le flux d’ordres venant des acheteurs ou des vendeurs, et assume donc tout ou partie des risques encourus par telle ou telle opération.

Le market maker fournit également en permanence les cotations des prix de l’offre (Achat) et de la demande (Vente), et définit ainsi le « spread » du sous-jacent. Pour fixer ces prix, le market maker prend donc en compte la liquidité, la volatilité du marché, le niveau de risque relatif à chaque valeur ainsi que l’état de son carnet d’ordres, c'est-à-dire le nombre d’acheteurs et le nombre de vendeurs présents sur le marché à un moment précis. Là encore, la distinction avec le courtier simple est importante : le courtier, lui, ne fait que répercuter à son client les prix d’achat et de vente définis sur le marché par les market-maker.

Les market makers sont plus aptes à anticiper les variations du prix de l’instrument sous-jacent, grâce notamment à leur très bonne interprétation des marchés, et en raison du fait que leurs décisions sont très souvent soutenues par des analyses professionnelles du marché.

Les partenaires White Labels CFD (sociétés de marques blanches)

Il existe aujourd’hui sur le marché un grand nombre de courtiers CFD qui utilisent « en marque blanche » les plateformes et services de trading d’institutions de taille beaucoup plus importante et reconnues sur le marché des CFD. Par exemple, Citibank utilise les services de Saxo Bank pour son offre CitiFXpro. De cette façon, ces institutions économisent un temps précieux ainsi que d’importantes sommes d’argent, et peuvent attirer de nombreux clients grâce à de meilleurs services. Plus simplement, ceci implique que lorsque vous passez un ordre à un courtier en marque blanche, votre ordre est en fait traité par un autre courtier qui a mis ses services de trading et sa technologie au service de votre courtier. Les commissions et frais de financement que vous payez sur votre transaction sont alors partagés entre votre courtier CFD en marque blanche et le courtier principal qui gère ensuite l’opération.

En résumé, les avantages du partenariat de marque blanche pour votre courtier et donc pour l’investisseur particulier qui en est le client sont :

• Bénéficier de l’expertise d’une institution reconnue tant sur le plan technologique que commercial ;
• Bénéficier d’une plateforme de trading multi-produits plus fiable et accessible ;
• Bénéficier d’un service efficace et de qualité.