Calculer le prix d'un CFD

Le prix d’un CFD est parfaitement corrélé avec le prix de son sous-jacent.

Sur les bonnes plateformes de trading, les cotations des CFD sont fournies en temps réel de telle façon que les prix d’offre et de demande d’un CFD sur action, indice, matière première, devise, cotent exactement comme ceux de l’actif sous-jacent. En d’autres termes, le prix d’un CFD est parfaitement corrélé avec le prix de son sous-jacent.

Les CFD actions

Pour entrer un peu plus dans le détail, le cours d’un CFD sur action suit au tick par tick (on appelle tick, la plus petite unité de cotation du sous-jacent) l’évolution du cours de son sous-jacent.

Exemple : Supposons que l’action Total cote sur le marché 43.2650-43.2700 €, où 43.2650€ est le prix bid, c’est-à-dire le prix auquel un market maker est prêt à acheter l’action, et où 43.2700 € est le prix ask, c’est-à-dire le prix auquel un market maker est prêt à la vendre. Un investisseur qui souhaite prendre une position longue en achetant par exemple 10 000 contrats sur l’action Total se verra proposé un prix (ask) de 43.2700€ par contrat, soit exactement le même prix que celui offert pour l’achat de l’action elle-même.

Le prix du CFD évoluera ensuite en fonction de la hausse ou de la baisse du cours de l’action Total. Si le cours progresse de 2 cents d’euro et cote à 43.2850-43.2900, le prix du CFD progressera également de 2 cents d’euro et cotera 43.2850-43.2900.

Les CFD indices

Concernant les CFD sur indices, ceux-ci cotent presque exactement comme l’indice sous-jacent. Rappelons qu’un indice n’est jamais directement traité tel quel sur le marché. Il est représentatif du niveau général d’un marché actions donné et n’a pas de prix d’achat ou de vente. Les indices sont calculés par des organismes indépendants et mis à disposition du marché comme indicateur. Pour investir sur indice, on passe alors par les contrats Futures, les Trackers ou certificats ou, bien sur, par les CFD qui eux sont traitables avec des prix d’achat et de vente qui répliquent la performance de l’indice sous-jacent.

Par opposition aux CFD sur actions, il n’y a pas de commission de transaction à payer pour l’achat ou la vente d’un CFD sur indice. La rémunération de l’opération pour le broker est en fait comprise dans le spread bid-ask, c’est-à-dire dans la différence entre les prix d’achat et de vente du CFD qu’il propose. C’est à ce niveau qu’intervient une différence entre le prix du CFD et le niveau de l’indice sous-jacent. Les prix d’achat et de vente d’un CFD encadrent le niveau de l’indice sous-jacent. La différence entre prix d’achat et de vente, soit la fourchette achat/vente, peut être plus ou moins large et elle est déterminée par le broker.

Exemple : le 14 février 2011, le CAC 40 cote 4099.50 tandis que le CFD sur CAC 40 offert par l’un des brokers de la place de Paris cote 4098.50 – 4100.50, soit une fourchette achat/vente de 2 euros.

Les frais et commissions sur transaction

Nous venons de voir qu’il n’existe pas de commission de transaction pour l’achat ou la vente d’un contrat CFD sur indice. Cette commission est incluse par le broker dans le prix d’achat ou de vente qu’il vous propose. En revanche, votre courtier vous prélèvera une commission pour tout achat ou vente d’un CFD sur action. Cette commission correspond généralement à un pourcentage du montant de la valeur nominale de votre position. Le montant de la commission, compris généralement entre 0.10% et 1% du montant total de la transaction, peut être très différent d’un broker à l’autre mais aussi d’une place financière à l’autre.

Dans certains cas, le broker peut aussi facturer un montant fixe minimum de commission. Dans tous les cas, ces tarifs sont particulièrement attractifs pour les investisseurs particuliers, notamment si on les compare aux tarifs qui peuvent leur être proposés pour l’achat ou la vente d’actions. Ils peuvent même dans certains cas être inférieurs aux tarifs proposés aux investisseurs institutionnels par les grands brokers.

Néanmoins, nous ne pouvons que vous conseiller de bien étudier et comparer les tarifs avant de choisir votre broker. A titre d’exemple, nous reprenons ci-dessous les tarifs proposés au 1er février 2011 par l’un des principaux fournisseurs de CFD dans le monde.

Les frais de transaction constatés chez Saxo Banque pour les CFD actions, par pays.

* : Allemagne, Autriche, Belgique, Irlande, Espagne, Finlande, France, Italie, Pays-Bas, Portugal.